Рентабельність: як керувати ефективністю компанії за допомогою одного показника

Висока виручка чи прибуток не обов'язково говорять про успішність фірми. У оцінці реальної ефективності допомагає коефіцієнт рентабельності. Розрахувавши цей економічний показник, можна визначити становище компанії серед конкурентів, оцінити привабливість інвестицій чи доцільність покупки.

У статті розповідаємо, що таке показники рентабельності, які є способи їх розрахунку та як можна керувати ефективністю бізнесу.

Досвідом поділилася Мадіна Насирова - аналітик бухгалтерського сервісу "Кнопка" з досвідом фінансового аудиту. Мадіна займається аналізом різних показників роботи компанії: її фінансових показників, термінів виконання завдань, навантаження на команду та інших даних.

Компанія «Кнопка» надає послуги аутсорсингу бухгалтерії та юридичну підтримку для малого та середнього бізнесу. Вона є розробником сервісу КНАП для автоматизованого розпізнавання первинних документів.

Рентабельність підприємства: що це таке та навіщо її розраховувати

Рентабельністю називають відношення прибутку до вартості ресурсів, які ми витратили на її отримання. Іншими словами, показник відображає, який прибуток можна отримати, інвестувавши у її виробництво певний ресурс.

Рентабельність (від нім. rentabel – «прибутковий, прибутковий») – ключовий економічний показник діяльності фірми. Показник можна розраховувати для всього бізнесу, окремого напряму або продукту.

Важливо не плутати рентабельність із маржою — різницею між виручкою та витратами. Остання представляється у конкретних грошових одиницях.Коефіцієнт рентабельності завжди розраховується лише у відсотках і показує ефективність використання різних ресурсів.

Якщо коефіцієнт рентабельності дорівнює 30%, це означає, що з кожного вкладеного рубля повертається 30 копійок як прибуток.

Формула рентабельності виробництва допомагає оцінити ефективність бізнесу, а також:

• порівняти показники з конкурентами,
• оцінити прибутковість інвестицій у бізнес,
• визначити привабливість компанії під час її продажу.

Чим вища рентабельність, тим успішніша і привабливіша фірма для покупців та інвесторів. Якщо показник знижується протягом кількох місяців, це може говорити про негативні тенденції, що впливають на роботу підприємства. У такому разі необхідно знайти причини та вжити заходів щодо їх усунення.

Ігнорування негативної динаміки може поставити під загрозу майбутнє всього бізнесу.

Як розрахувати рентабельність

Загальна формула рентабельності витрат має такий вигляд:

Як ресурс для розрахунку коефіцієнта рентабельності можна брати активи або виручку, собівартість продукції та багато іншого. Все залежить від того, рентабельність чого саме нам потрібно дізнатися.

Як приклад для розрахунку рентабельності продукції візьмемо компанію, яка виробляє харчове борошно.

1 кг зерна для її виготовлення коштує 6₽. Чистий прибуток від продажу 1 кг готового борошна 100 ₽. Щоб виготовити 1 кг борошна, потрібно 10 кг зерна, які коштуватимуть 60 ₽.

Відповідно, чистий прибуток з 10 кг зерна - 40 рублів, а з 1 кг - 4 рублі, так як (100 ₽ - 60 ₽ ) / 10 кг = 4 руб/кг. Щоб порахувати рентабельність зерна як ресурсу, слід розділити прибуток на вартість ресурсу: 4 ₽/6 ₽ * 100% = 66,6%.

Види рентабельності

Існує кілька показників рентабельності, кожен із яких використовується з різними цілями і має свою формулу розрахунку. Розкажемо докладніше про кожного з них.

ROA

ROA (Return On Assets) – це рентабельність активів. Відбиває, скільки коштів повертається від вкладень у активи бізнесу. Що вище ROA, то ефективніше компанія використовує свої активи.

Активи – це все, що використовується у виробництві. Це можуть бути:

• матеріальні засоби, до яких належить нерухомість, обладнання, транспорт, сировина та ін;
• нематеріальні засоби, до яких належать програмні розробки, товарні знаки, ліцензії та ін;
• звані оборотні активи: кошти, дебіторська заборгованість, акції та облігації, вклади та інших.

Персонал може становити певний ресурс компанії, оскільки завдяки команді фахівців може здійснюватись її діяльність. Водночас люди не вважаються активом підприємства, на яке вони працюють, оскільки воно не володіє.

Основна формула бухгалтерського балансу виглядає так:

Зобов'язання є протилежністю активам і відображають різні заборгованості - за кредитами, зарплатою співробітникам, постачальникам за сировину тощо.

Власний капітал бізнесу - це все, що вкладено в нього власниками, а також прибуток від його роботи.

Якщо підприємство взяло позику, то отримані кошти увійдуть до його активу, але й складуть його заборгованість. Тому у фірм з високим показником позикових коштів завжди буде нижчим показник ROA, тому що в розрахунку братиме участь і сума заборгованості.

p align="justify"> При формуванні активів немає різниці, який рубль прийшов у складі позикових коштів, а який був внесений власником підприємства.Суть показника рентабельності полягає у розумінні, наскільки ефективно була використана кожна одиниця залучених коштів. З цієї причини деякі аналітики та інвестори виключають із чистого прибутку величину процентних платежів, виплачених до податку на прибуток.

Тобто вплив збільшення боргу зводиться нанівець шляхом додавання вартості запозичення до чистого прибутку використання середнього значення активів за певний період як знаменник.

Наприклад, чистий прибуток бізнесу склав 100 000 ₽. Її власний капітал - 50 000 ₽, а заборгованість 120 000 ₽. Тоді його активи становитимуть 50 000 ₽ + 120 000 ₽ = 170 000 ₽.

Показник ROA в даному випадку дорівнюватиме 58%, оскільки 100 000 ₽ / 170 000 ₽ х 100% = 58%.

У іншої компанії при такому ж прибутку та капіталі позика дорівнює 90 000 ₽. Тоді рентабельність активів становитиме 71% — значно вища, ніж перша.

З цієї ж причини розраховувати коефіцієнт рентабельності активів має сенс лише для порівняння з компаніями в тій же сфері, оскільки активи та чистий прибуток у нафтовидобувної організації та кав'ярні будуть непорівнянні.

Рентабельність корисно розраховувати як порівняння з конкурентами, а й щоб оцінити ефективність бізнесу за різні періоди, у поступовій динаміці.

При цьому у випадку ROA для показника активу береться його середнє значення. Наприклад, розраховуючи ROA за рік, потрібно взяти значення на початок і кінець року, підсумовувати їх та розділити навпіл – це буде середня вартість активів за період.

ROS

ROS (Return On Sales) – це рентабельність продажів. Відображає, скільки коштів повертається з кожного продажу. Чим вище ROS, тим ефективніше компанія перетворює свої продажі на прибуток.

Навіть якщо у підприємства високий показник виручки, це не означає, що воно ефективно і успішно, тому що його витрати можуть бути так само високі або навіть вищі за виручку. Про те, як розрахувати та правильно оцінити прибуток, виручку та дохід, розповіли тут.

Завдяки показнику рентабельності продаж можна проаналізувати, наскільки оптимально компанія розподіляє ресурси для отримання прибутку і наскільки насправді ефективний бізнес.

ROFA

ROFA (Return On Fixed Assets) – це рентабельність основних виробничих фондів. Відбиває, скільки коштів повертається від використання основних засобів підприємства. Що вище ROFA, то вища ефективність використання виробничих фондів підприємства.

Виробничі фонди, чи кошти, — це ресурси, які компанія використовує виробництва своїх товарів та послуг. До них відноситься обладнання, транспорт, виробничі будівлі та споруди, інструменти та інвентар тощо.

При аналізі ROFA важливо розуміти, що характеризує рентабельність виробничих фондів: це не лише вартість самих інструментів виробництва, а й кошти на їхню амортизацію та встановлення на підприємстві.

Показник ROFA важливий для капіталомістких підприємств, де висока вартість виробничих засобів та важливо оцінювати їх знос, необхідність модернізації та заміни.

Зазвичай у капіталомістких виробництвах сама величина активів у знаменнику буде великою, тим самим зменшуючи коефіцієнт (що більший дільник — тим менша частка).

Наприклад, кав'ярня закупила автомати із виробництва молочних коктейлів. Однак, оцінивши рентабельність цього обладнання через рік, вона зрозуміла, що витрати на нього не окупилися, оскільки клієнти майже не замовляли цієї позиції.

Низька рентабельність виробничих фондів може бути й у тому випадку, якщо ремонт обладнання виходить дорожче, ніж його заміна на щось доступніше.

Показник ROFA вважається не завжди. Наприклад, у «Кнопці» цей параметр визначати недоцільно, оскільки немає виробничого обладнання.

ROI

ROI (Return On Investment) — це рентабельність інвестицій у бізнес. Відображає, скільки коштів повертається від інвестування, тобто вкладення коштів у підприємство.

Показник ROI допомагає:

• приймати виважені управлінські рішення,
• оцінити прибутковість інвестицій,
• визначити інвестиційну привабливість бізнесу,
• намітити стратегію розвитку.

Наприклад, компанія вклала 1,4 млн. ₽ у нову лінію з виробництва одягу.

Це означає, кожен рубль, вкладений у запуск нової лінії, приніс фірмі 1 рубль 14 копійок додатково.

До речі, якщо із вкладених 1,4 млн ₽ виділити вартість обладнання, можна розрахувати ROFA.

Рентабельність інвестицій вважають і для нематеріального виробництва. Наприклад, якщо в IT-компанії є кілька проектів і потрібно вирішити, в який вкласти кошти буде найвигідніше, ROI допоможе це визначити, якщо проектів багато, а ресурси обмежені.

З погляду індивідуального інвестора, що вкладає кошти у діяльність підприємства, можна навести приклад із купівлею цінних паперів.

Припустимо, інвестор придбав 1000 акцій, вартість яких 10 ₽ кожна, а потім продав їх по 13 ₽. Дивіденди з акцій становили 300 ₽, на комісії при купівлі-продажу було витрачено 200 ₽.

У цьому випадку ROI складе:

Показник ROI може бути як позитивним, і негативним. Якщо вартість акцій після покупки підвищилася, це необов'язково означає, що покупець отримає прибуток, оскільки важливо пам'ятати про комісії та інші супутні витрати на їх купівлю-продаж. Вони можуть знизити прибуток від інвестицій.

ROE

ROE (Return On Equity) - це рентабельність власного капіталу компанії. Відбиває ефективність вкладення капіталу у бізнес та її доходность. Чим вище ROE, тим ефективніше компанія використовує засоби, які має.

Завдяки коефіцієнту рентабельності капіталу можна оцінити, чи варто вкладати кошти у справу. Наприклад, якщо ROE дорівнює 1%, то вкладатися в такий бізнес недоцільно вигідніше вкласти кошти на банківський рахунок та отримувати відсотки за вкладом.

Що таке поріг рентабельності

Поріг рентабельності - це мінімальна сума виручки від продажів, що покриває витрати на її отримання.

Розрахунок порога рентабельності може бути корисним для бізнесу-початківця. Показник допомагає визначити обсяги виробництва, необхідні компанії для того, щоб окупити свою діяльність через задану кількість часу.

Наприклад, підприємство розраховує окупити вартість витрат за свою освіту через 5 років. Щоб зрозуміти, які обсяги виробництва йому потрібно цього вийти, воно визначає поріг рентабельності шляхом підбору значень витрат і виручки.

Висока та низька рентабельність: які вони у різних сферах бізнесу

Поняття «ідеальна рентабельність» немає, оскільки рентабельність може значно залежати від сфери бізнесу, регіону його діяльності, сезону продажів, специфіки товарів та інших чинників.

Наприклад, рентабельність виробництва лиж у Норвегії та Перу серйозно відрізнятиметься. Це ж справедливо не тільки для розташування компанії, але й від характеру товарів та послуг: ефективність діяльності кафе та ресторану можуть бути різними, навіть якщо вони знаходяться в тому самому районі.

Тому оптимально порівнювати власну рентабельність за різні періоди часу чи свої дані із показниками конкурентів, якщо такі дані доступні. Це відобразить найбільш реальний стан справ і дасть орієнтири у розвиток.

Рентабельність бізнесу та рентабельність проекту: у чому різниця

Проектом може вважатися компанія, утворена з нуля або додатковий бізнес, який розпочала вже існуюча фірма паралельно зі своєю основною діяльністю.

Проект зазвичай складається з трьох основних етапів:

Планування. На цьому етапі бізнес ще не розпочав свою діяльність і не має реальних даних для аналізу. Тому аналіз рентабельності відбувається на основі передбачуваних витрат та прибутку. Зазвичай при цьому беруться середні ринкові ціни.

Реалізація. Тут з'являються дані, оскільки відбувається підбір та використання сировини, пошук та оренда приміщення, найм персоналу і т. д. На цьому етапі можна скоригувати ситуацію, орієнтуючись на показники.

Результат. Етап, на якому можна підбивати підсумки та порівняти заплановані результати з фактичними.

Рентабельність проекту відрізняється від рентабельності компанії, що вже функціонує, можливістю планувати і коригувати витрати.Цілком можливо, що первинна оцінка покаже, що проект не буде рентабельним за існуючих вихідних даних.

Розрахунок рентабельності проекту корисний не тільки для підприємств-початківців, а й для тих, хто збирається інвестувати в них.

Як можна впливати на рентабельність бізнесу

Якщо після аналізу з'ясувалося, що показники рентабельності низькі і вони не влаштовують компанію, варто проаналізувати, як на них вплинути. Існує два основні способи збільшення рентабельності:

1. Збільшення прибутку.
2. Зменшення показника у знаменнику (вартість основних засобів, інвестицій чи капіталу).

Щоб точно розуміти, яких заходів можна вжити у конкретній ситуації, потрібно з'ясувати, у чому саме причина низької рентабельності.

Наприклад, у компанії низька рентабельність продажів. Щоб її збільшити, потрібно збільшити чистий прибуток, але якщо це не призведе і до підвищення витрат. В іншому випадку підвищення обсягу продажів не матиме сенсу, рентабельність залишиться на низькому рівні.

Щоб збільшити прибуток, можна:

• збільшити середній чек,
• переглянути вартість продукції,
• оптимізувати витрати,
• покращити сервіс,
• ввести знижки для залучення більшої кількості клієнтів,
• переглянути домовленості з постачальниками та партнерами,
• змінити сировину більш доступне тощо.

Така сама логіка діє всім видів рентабельності. Якщо необхідно збільшити рентабельність активів, варто скоротити вартість активів (закуповувати дешевше обладнання, сировину та оптимізувати інші витрати) або шукати способи підвищення прибутку.

Оптимізуючи витрати, важливо ретельно аналізувати всі дії у цьому напрямі.Зміна сировини або обладнання на більш бюджетну, переїзд у меншу будівлю з низькою орендною платою та інші кроки можуть призвести до втрати клієнтів і ще більшого зниження рентабельності.

Висновок

Рентабельність підприємства допомагає оцінити ефективність як стартапа-початківця, так і великої корпорації, а також їх окремих напрямків і навіть конкретного продукту. Розрахунок рентабельності продажів, активів, виробничих фондів та інших видів цього показника допоможе зрозуміти, що можна покращити в управлінні ресурсами для стабільності та зростання компанії.

Для підвищення рентабельності варто розробити стратегію зниження її витрат або збільшення прибутку. Варто порівняти показники за кілька періодів роботи фірми чи порівняти дані із конкурентами. Це надасть орієнтири для покращення підсумків діяльності підприємства, зробить його прибутковішим, а також привабливішим для покупців та інвесторів.

Kaiten - російський сервіс для спільної роботи Всі процеси компанії в одному місці: проекти, завдання, цілі, співробітники, документи, листування, звіти, заявки.