Коли можна продавати акції після дивідендного відсічення

Дивідендне відсічення - це дата закриття реєстру акціонерів компанії. Це заздалегідь визначений день у календарі, коли фіксується перелік інвесторів, які є чинними власниками акцій компанії. Дивіденди виплачуються кожному акціонеру, який опинився у цьому списку.

У російських компаніях дата відсікання, як правило, встановлюється у весняний період або в червні-липні.

Щоб ознайомитись із датами закриття реєстрів різних акціонерних товариств, рекомендується скористатися спеціальним календарем дивідендних відсічок. Він представлений у вигляді таблиці, яка містить всю необхідну інформацію про ці дати та дні фактичної виплати дивідендів компаніями.

Такі календарі кожен бажаючий користувач інтернету може знайти у вільному доступі на великих фінансових та брокерських сайтах. Коли краще купувати акції до виплати дивідендів чи після — залежить від мети інвестування.

Коли можна продавати акції, щоб отримати дивіденди

Маючи на своєму брокерському рахунку хоча б одну акцію компанії станом на день відсічки, інвестор може розраховувати на нарахування та отримання дивідендів за нею за умови, що ці виплати були схвалені Радою директорів та затверджені загальними зборами акціонерів. Одразу після дати закриття реєстру цінні папери можна продавати. Для цього не обов'язково чекати на фактичну виплату дивідендів, яка може відбутися лише через місяць після дня відсічення.

Увага! Щоб отримати дивіденди, інвестору не потрібно володіти акціями протягом усього року.Достатньо їх «зашортити» — купити за кілька днів до попередньо опублікованої дати відсічення (крайній термін — не пізніше двох діб з урахуванням операційної системи торгів «Т+2», коли акції надходять на брокерський рахунок через 2 дні після укладення угоди з їх купівлі -продаж) і продати відразу після неї. У призначений день виплат дивіденди автоматично зарахуються на брокерський рахунок інвестора.

Скільки потрібно тримати акції для гарантованого отримання дивідендів

Серед недосвідчених учасників фондового ринку є помилкова думка, що трейдер, який володів цінними паперами протягом усього звітного періоду, має переваги при нарахуванні дивідендів порівняно з акціонером, який придбав активи компанії безпосередньо перед днем ​​відсічення.

Насправді неважливо, який час інвестор був власником даних акцій. Головне, щоб цінні папери компанії-платника перебували у його портфелі на дату закриття реєстру.

Чи варто купувати акції перед виплатою дивідендів

У період наближення дати відсічення акції компанії-платника дивідендів починають користуватися великим попитом на фондовому ринку, тому що трейдери, які бажають заробити на них, прагнуть зробити покупку. Власники цих цінних паперів не поспішають їх продавати також через швидке отримання виплат від вкладень у цей фінансовий інструмент. Чому і попит у цьому випадку перевищує пропозицію, а котирування активу стрімко зростають.

При ознайомленні з графіками цін акцій, які нещодавно пройшли дату відсічення, важко не помітити різке зниження їхньої курсової вартості. Це явище називається «дивідендний геп».Ці зміни пояснюються зростанням обсягу пропозиції цінних паперів, дивіденди за якими вже нараховані та підлягають виплаті. Але інвестори не поспішають їх купувати, а трейдери, навпаки, поспішають скидати. Тому пропозиція перевищує попит, що призводить до зменшення вартості фінансового інструменту.

Котирування активів у період, зазвичай, знижуються приблизно у сумі виплаченого доходу з них. Тому, якщо вартість акцій після дати відсічення впала, скажімо, зі 150 до 135 руб., Отже, можна припустити, що дивіденди склали 15 руб. з кожного цінного паперу даного емітента. Про це свідчать результати багаторічних спостережень, проведених досвідченими інвесторами. Але цей взаємозв'язок все ж таки не можна вважати закономірністю.

Швидкість повернення котирувань до свого колишнього рівня залежить від ситуації, що склалася на фондовому ринку, та від стану справ самого емітента. Акції перспективних компаній із високими фінансовими показниками можуть відновитись у ціні вже протягом 1-2 тижнів.

Інвестиційні банки до сезону виплати дивідендів, як правило, публікують огляди з прогнозом поведінки дивідендного гепа щодо цінних паперів низки емітентів.

Чи можна шортити на дивідендному гепі

Для недосвідченого трейдера шорт на дивідендному гепі може здатися простою та вигідною стратегією, тому що дата закриття реєстру відома заздалегідь. Але перед тим, як використовувати цей метод, рекомендується ознайомитися з усіма можливими ризиками.

Шорт (коротка позиція) — це ситуація, коли брокер позичає трейдеру акції, які відсутні в портфелі останнього, для їх подальшого продажу.Інвестор отримує можливість швидкого заробітку, що полягає у торгівлі цінними паперами на короткому часовому відрізку. Здійснивши таку операцію, інвестор повертає актив брокеру. За цю послугу посередник отримує від трейдера плату як ставки по РЕПО. Такі угоди здійснюються інвестором щодня до закриття короткої позиції.

РЕПО - це угоди, за яких трейдер продає актив і одночасно укладає угоду на його подальший викуп за заздалегідь обумовленою вартістю.

Застосування РЕПО пояснюється забороною законодавства мати негативний залишок на рахунку депозитарію. Тому брокер змушений щодня після завершення торгової сесії залучати з ринку або позичати у інших учасників біржі акції, щоб покрити мінус клієнта за короткими позиціями.

Власник цінних паперів, який позичив свої активи, в день відсічення не потрапляє до списку акціонерів, що діють, і не може отримати належний йому дохід, т.к. його акції було продано. Щоб виправити цю ситуацію, брокер списує з рахунку трейдера кошти у вигляді дивідендів і перераховує їх колишньому власнику цінних паперів. Але кожен дохід фізичної особи, зокрема. отриманий в результаті інвестиційної діяльності підлягає оподаткуванню ПДФО за ставкою 13 %. Ця сума також списується з рахунку трейдера.

З урахуванням всіх ризиків ймовірний результат виглядає так:

• трейдер отримує прибуток від угод у розмірі суми дивідендів завдяки змінам котирувань, пов'язаних з гепом;
• з рахунку інвестора списується аналогічна сума для відшкодування збитків колишнього власника акцій, що анулює отриманий у результаті операції прибуток;
• з рахунку трейдера списується сума ПДФО, що призводить до виникнення збитків;
• з рахунку інвестора списується комісія брокеру, що збільшує суму фінансових втрат.

Чи має сенс купувати акції одразу після відсічення

Існує поширена думка про те, що купувати акції відразу після дати відсікання дуже вигідно, т.к. у цей час ціни знижуються. Більшість трейдерів упевнені, що дивідендний геп завжди закривається, а котирування акцій не лише повертаються до свого показника, який спостерігався до відсічення, а й перевищує його колишній рівень. У багатьох випадках застосування тактики доцільно, т.к. це приносить інвестору прибуток. Але практично існує безліч інших прикладів, коли закриття дивідендного гепа відбувалося роками.

Бувають також випадки, коли акції повертають свою колишню вартість протягом кількох тижнів, але перш ніж досягти її протягом кількох днів продовжують неухильно дешевшати. Інвестор, не витримавши нервової напруги, втрачає надію на швидку стабілізацію ситуації і продає цінні папери, або спрацьовує встановлений стоп-лосс. У кожному з цих випадків трейдер зазнає фінансових втрат.

Чи можна придбати акції перед нарахуванням дивідендів, а потім продати їх

Придбати акції перед датою відсічення, а потім продати їх технічно. Але при цьому не можна забувати про те, як змінюється вартість цінних паперів у цей період. Перед днем ​​відсічки вона росте, а одразу після цієї дати падає мінімум на суму дивідендів. Очікуваний прибуток у цьому випадку — нульовий. Крім того, не можна забувати про податок, який буде вирахований із суми виплат.

Увага! Часто операція з продажу акцій відразу після дати відсічення є невигідною для трейдера через різке падіння вартості фінансового інструменту. Іноді доцільно дочекатися закриття дивідендного гепа – моменту, коли курс цінного паперу відновиться. Зазвичай, це відбувається в середньому протягом місяця.

Як показує практика, заробіток на дивідендах найбільше підходить інвесторам, які планують здійснити довгострокові вкладення. Купуючи цінні папери надійного емітента на термін, можна забезпечити собі пасивний дохід на тривалу перспективу. Трейдерам, які надають перевагу короткостроковим угодам, рекомендується не мати справу з акціями в період відсічення реєстру та дивідендного гепа.