Шорт та лонг. Як заробити на коротких та довгих позиціях

Довга позиція (long position) - одна з найпопулярніших торгових угод на фондовому ринку. Її механізм зрозуміти найпростіше, і тому новачки на біржі зазвичай починають саме з неї. Такого способу торгівлі інвестори вдаються тоді, коли очікують зростання котирувань. Cмисл довгої позиції полягає в тому, щоб купити акції, поки вони коштують дешево, і продати їх, коли вони подорожчають.

Інвестор відкриває довгу позицію, коли купує акції. Поки інвестор тримає акції, то кажуть, що він тримає довгу позицію. Продаючи акції інвестор довгу позицію закриває. Прибуток виходить як різниця між цінами купівлі та продажу. Така позиція називається довгою, тому що її можна тримати як завгодно довго. Назва походить від англійської long - "довгий, довгий". За допомогою довгої позиції можна отримувати прибуток, навіть якщо інвестувати на довгостроковий період — не менше року. У довгостроковій перспективі ринок цінних паперів зростає. Акція окремої компанії теоретично може дорожчати до безкінечності. Тож можна особливо не турбуватися про коливання цін у короткостроковій перспективі. Навіть якщо акції подешевшають, то за кілька років вони відновляться і швидше за все виростуть ще більше, принісши прибуток власнику.

Що таке коротка позиція

Коротку позицію (short position) інвестор відкриває з надією отримати прибуток від падіння котирувань на ринку. Для цього він бере в брокера позику акції під заставу коштів, продає їх на ринку і чекає, коли подешевшають. Очікується, що потім інвестор купує ту ж кількість акцій, але вже за зниженою ціною і повертає їх брокеру.А різниця між ціною продажу та ціною купівлі залишається в інвестора як прибуток. На відміну від довгої, коротку позицію можна відкрити лише на невеликий термін. Це з тим, що інвестор зобов'язаний повернути цінні папери, які він позичив, причому не безкоштовно, брокеру.

Коротким продажем не є продаж акцій із портфеля інвестора. Коли інвестор продає придбані раніше папери — це лише закриття довгої позиції.

Коротку позицію ще трейдери називають шорт від англійської short («короткий, короткостроковий»). Шорт також відкривають, тримають та закривають. Про інвестора, який грає на зниження, говорять, що він шортить (наголос на останній склад). Поки інвестор не викупить акції і не закриє позицію, про нього кажуть: він у короткій позиції, він у шортах.

Чому коротка позиція ризикованіша за довгу

Біржові експерти не рекомендують трейдерам-початківцям торгувати на позикові кошти, оскільки це дуже ризикована стратегія. Ризик полягає в тому, що ціна акції може зрости всупереч очікуванням. І інвестор перебуває у складній ситуації. Він повинен віддати брокеру взяті у позику папери, а для цього змушений їх купити за вищою ціною, ніж продавав раніше. Якщо ж ви все-таки зважилися спробувати заробити на короткому продажу, краще підстрахуватися. Біржові експерти радять обов'язково ставити стоп-лоси і не брати занадто багато в борг. Надаючи трейдеру акції в борг, сильно ризикує і брокер. Тому брокерські компанії запроваджують обмеження для охочих заробити на падінні акцій. Інвесторам дозволяється відкривати короткі позиції тільки за ліквідними акціями на ринку. Повний перелік таких паперів знаходиться на веб-сайті брокера.Також брокер запроваджує спеціальні коефіцієнти. З їхньою допомогою він визначає суму, яка має лежати на брокерському рахунку клієнта перед відкриттям короткої позиції. Ця сума перевищує сукупну вартість взятих у борг акцій. Це потрібно, щоб клієнт зміг покрити їхню вартість, якщо замість зниження ринок раптом починає зростати. На випадок такого розвитку подій брокер також задає ціну, після якої трейдер або брокер можуть примусово закрити позицію. Це відбувається, якщо брокер бачить, що грошей, які інвестор залишив у заставу, може вистачити на викуп акцій. До стратегії коротких продажів можуть вдаватися маніпулятори ринком. Зазвичай це великі інвестори, які мають достатньо коштів, щоб спрямувати динаміку ринку в потрібне їм русло. Тому за грою на пониження стежать спеціальні комісії. У США це SEC або Комісія з цінних паперів та бірж, у Росії — Центральний банк.

Як впливають на ринок короткі та довгі позиції

Інвесторів, які вважають за краще відкривати довгі позиції, називають гравцями на підвищення. І ось чому: якщо на ринку більше тих, хто вірить у подальше зростання акцій та відкриває довгі позиції, ринок зростає. Те саме вірно і щодо окремих компаній. Аналогічно стратегія, заснована на відкритті коротких позицій, називається грою зниження, а самих трейдерів називають гравцями на зниження. Відповідно, якщо ринку переважають гравці зниження, ринок падає. Однак якщо на ринку накопичується дуже багато довгих позицій, то утворюється так званий навіс і зростає ймовірність, що учасники ринку масово закриватимуть позиції, тобто продавати акції. А це загрожує обвалом котирувань. Те ж саме і щодо коротких позицій.Якщо на ринку стає занадто багато коротких позицій, будь-яка новина може спричинити масовий викуп акцій інвесторами.

«Бики» та «ведмеді»

Учасники фондового ринку люблять давати прізвиська гравцям, стратегіям і навіть результатам торгівлі. Причому порівнюють їх часто з представниками тваринного світу. звуть «биками». Етимологія цього слова достеменно невідома, проте його можна запам'ятати по асоціації: «бик підчіпує ринок на роги, підкидає вгору, і ціни зростають». індекси падають протягом тривалого часу, то ринок стає «ведмежим». звуть «ведмедями».. Звідки пішло це прізвисько - також невідомо: ведмідь встає на задні лапи, навалюється на ринок - і ціни падають Торгова позиція при біржових операціях. в очікуванні зростання цін на них. У цьому випадку інвестор не обмежений у часі і може володіти інструментом (папером, валютою, товаром, контрактом та ін.) скільки завгодно довго, чому така позиція отримала назву «довгої» акції за нижчою ціною та отримати вигоду. У цьому випадку інвестор обмежений термінами розрахунків, а відкриття короткої позиції пов'язане з високим. ризиком. Фінансовий інструмент, який використовується для залучення капіталу.