Яке золото у тренді 2024

Як визначити реальну прибутковість золота

Стратегія розвитку МСБ до 2050 – що зробити, щоб запрацювала

WGC аналізує фактори зростання золота до $3000

Перше півріччя '24: ціна компенсує інфляцію

У 2024 році аналітики очікують від ціни на золото зростатимуть і ставитимуть нові історичні рекорди, продовжуючи агресивну динаміку роком раніше. Інші дорогоцінні метали, крім паладій, також будуть у позитивному тренді, випливає з матеріалів London Bullion Market Association (LBMA).

Згідно з консенсус-прогнозом, підготовленим асоціацією на основі опитування аналітиків ринку, золото за підсумками 2024 року додасть 6,1%, срібло — 6,2%, платина — 5,2%, а паладій втратить у ціні 20,7%.

ЗОЛОТО
Рух ціни дорогоцінного металу визначатиме три основні драйвери. Це грошово-кредитна політика ФРС США (25% опитаних), активність центральних банків (22%) та геополітичні ризики (22%).

У 2024 році торговий діапазон між найвищою і найнижчою ціною на золото буде 624 долари проти діапазону 755 долара 2023 року.

Шантель Шивен (Capitalight Research) дає найвищий прогноз за середньою річною ціною - 2170 доларів за унцію. А Джеймс Стіл (HSBC) - "найменший" - 1947 доларів за унцію.

На думку Шівена, торговий діапазон буде 1935-2405 дол/унція, і рухатиме ціни: процентні ставки, ослаблення долара США, попит з боку центральних банків і геополітичні ризики.

"Часи насильницького виведення золота з міжнародної валютної системи (1990-2008) минули", - зазначає Шивен.— Дедоларізація, чому сприяє страх перед західними фінансовими санкціями, змушує центробанки повернутись до первісного резерву — золота. До того ж, нікуди не зникають численні геополітичні ризики".

За її словами, золото може зрости буквально будь-якої миті на тлі будь-якої з численних криз, які вже відбуваються, або можуть виникнути протягом наступних кількох років.

У той же час Стіл із HSBS стверджує, що ціни можуть знизитися з поточних висот, якщо цього року не здійсняться повною мірою масштабні зниження ставок ФРС, які очікують фінансові ринки.

"Ми вважаємо, що протягом року реальні ставки ФРС чинитимуть тиск на золото, як і відновлення долара США. Високі ціни підривають основний фізичний попит, особливо в чутливих економіках світу, в результаті інвестиційному ринку доводиться поглинати все більші обсяги злитків. Зрештою це може вплинути на ціни", - розмірковує Стіл.

СРІБЛО
Торговий діапазон цін на срібло цього року очікується 14 доларів, що нижче за прогноз, який був на 2023 рік (20,30 доларів).

Джулія Ду (ICBC Standard) дає найоптимістичніший прогноз середньої ціни 27 доларів за унцію, а Дебаджит Саха (Refinitiv) найнижчий, 22,5 доларів.

Джулія Ду вважає, що попит на срібло у 2024 році лише збільшуватиметься на тлі розвитку промисловості та розширення фотоелектричних виробництв. На її думку, прогнозоване зниження ставок ФРС стане підтримкою для цього металу.

Кореляція із золотом, особливо коли воно дорожчає, призведе до підвищення цін і на срібло.Крім того, підтримка з боку слабкого долара через очікуване зниження ставок і менш м'яку позицію ЄЦБ і Банку Англії може допомогти сріблу досягти позначки 30 доларів за унцію 2024 року", — додала аналітик.

Саха ж, навпаки, бачить потенціалу збільшення як промислового, і фізичного попиту ключових ринках.

"Ми очікуємо, що промисловий попит, який показав високі результати минулого року, особливо у фотоелектричній галузі, консолідується у 2024 році, тоді як попит на основних фізичних ринках на чолі з Індією та Китаєм продовжить залишатися слабким через високі ціни", - резюмував аналітик.

ПЛАТИНА
У 2024 році різниця між найнижчою та найвищою ціною платини складе 529 доларів проти 595 доларів роком раніше.

Джеймс Стіл (HSBC Securities) третій рік поспіль представив самий бичачий прогноз за середньою ціною 1105 доларів за унцію, з торговим діапазоном 875-1329 доларів. Експерт упевнений, що попит на автомобілі повинен продовжити зростання завдяки розширенню заміщення дорожчого паладію і відновлення виробництва автомобілів у всьому світі, що продовжується. Стіл також наголосив на позитивних перспективах інших джерел промислового попиту.

"Ми очікуємо, що структурний дефіцит ринку в 2023 році збережеться на тому ж рівні в 2024 році. Первинна пропозиція може бути обмежена, оскільки галузь справляється з перешкодами, включаючи перебої електропостачання в Південній Африці і проблему низьких цін, що росте", - додав Стіл.

Олександр Цумпфе, автор самого "ведмежого" прогнозу платини, вважає, що середня ціна металу становитиме 950 доларів за унцію при торговому діапазоні в 800-1100 доларів.

На його думку, знизиться пропозиція платини, як первинна через заходи щодо скорочення витрат, так і вторинне залишиться слабкою. "Хоча прогнозується, що попит на метал для автокаталізаторів буде стабільним, він перебуває під загрозою рецесії у США та Європі, яка може призвести до скорочення виробництва автомобілів", - вважає Цумпфе. — Навіть за обмеженої пропозиції економічна слабкість, ймовірно, призведе до зниження попиту та зниження цін на платину», — резюмував експерт.

ПАЛАДІЙ
Прогноз аналітиків середньої ціни на паладій у 2024 році становить 1060,10 доларів за унцію, і є ведмежим, враховуючи, що фактична середня ціна металу в 2023 році була 1337,39 доларів.

Позитивним моментом є те, що аналітики дають дуже широкий ціновий розкид: найнижчий — 550 доларів за унцію, а найвищий прогноз — 1650 доларів. Тобто діапазон – 1100 доларів.

Прогнози виглядають особливо негативно, особливо на тлі консенсус прогнозу ціни на 2023 рік, який становив 1809,81 доларів.

Пітер Фертіг (QCR Quantitative Commodity Research Ltd) представив найоптимістичніший прогноз щодо паладію в 1250 дол/унція з широким торговим діапазоном 900-1650 доларів за унцію. На його думку, відновлення ринку у 2023 році не відбулося, оскільки автомобільна промисловість не отримала очікуваної підтримки.

"Однак, оскільки центральні банки знижують відсоткові ставки, продажі нових автомобілів повинні відновитися. Таким чином, найбільш вірогідним сценарієм виглядає стабілізація, але в 2024 році середня ціна все-таки знову буде нижчою, ніж у попередньому році", - зазначив Фертиг. .

Росс Норман (Metals Daily) автор найнегативнішого прогнозу в 724 доларів за унцію з торговим діапазоном у 550-1095 доларів.

Він вважає, що на ціну впливатиме обсяги вторинної переробки, які призведуть до утворення надлишку на ринку проти дефіциту в 2023 році. Також Норман зазначає, що паладій "страждає", у тому числі від невеликої кількості сфер його застосування, тоді як платина нині "від'їдає частину пирога" в автопромі.

"Зупинити спад може лише зниження ціни", - додав експерт.

Середні річні ціни, LBMA, дол/унція:

Яке золото у тренді 2024

Як визначити реальну прибутковість золота

Стратегія розвитку МСБ до 2050 – що зробити, щоб запрацювала

WGC аналізує фактори зростання золота до $3000

Перше півріччя '24: ціна компенсує інфляцію

У 2024 році аналітики очікують від ціни на золото зростатимуть і ставитимуть нові історичні рекорди, продовжуючи агресивну динаміку роком раніше. Інші дорогоцінні метали, крім паладій, також будуть у позитивному тренді, випливає з матеріалів London Bullion Market Association (LBMA).

Згідно з консенсус-прогнозом, підготовленим асоціацією на основі опитування аналітиків ринку, золото за підсумками 2024 року додасть 6,1%, срібло — 6,2%, платина — 5,2%, а паладій втратить у ціні 20,7%.

ЗОЛОТО
Рух ціни дорогоцінного металу визначатиме три основні драйвери. Це грошово-кредитна політика ФРС США (25% опитаних), активність центральних банків (22%) та геополітичні ризики (22%).

У 2024 році торговий діапазон між найвищою і найнижчою ціною на золото буде 624 долари проти діапазону 755 долара 2023 року.

Шантель Шивен (Capitalight Research) дає найвищий прогноз за середньою річною ціною - 2170 доларів за унцію. А Джеймс Стіл (HSBC) - "найменший" - 1947 доларів за унцію.

На думку Шівена, торговий діапазон буде 1935-2405 дол/унція, і рухатиме ціни: процентні ставки, ослаблення долара США, попит з боку центральних банків і геополітичні ризики.

"Часи насильницького виведення золота з міжнародної валютної системи (1990-2008) минули, — зазначає Шивен. — Дедоларізація, чому сприяє страх перед західними фінансовими санкціями, змушує центробанки повернутися до первісного резерву — золота. До того ж нікуди не зникають численні геополітичні ризики" .

За її словами, золото може зрости буквально будь-якої миті на тлі будь-якої з численних криз, які вже відбуваються, або можуть виникнути протягом наступних кількох років.

У той же час Стіл із HSBS стверджує, що ціни можуть знизитися з поточних висот, якщо цього року не здійсняться повною мірою масштабні зниження ставок ФРС, які очікують фінансові ринки.

"Ми вважаємо, що протягом року реальні ставки ФРС чинитимуть тиск на золото, як і відновлення долара США. Високі ціни підривають основний фізичний попит, особливо в чутливих економіках світу, в результаті інвестиційному ринку доводиться поглинати все більші обсяги злитків. Зрештою це може вплинути на ціни", – міркує Стіл.

СРІБЛО
Торговий діапазон цін на срібло цього року очікується 14 доларів, що нижче за прогноз, який був на 2023 рік (20,30 доларів).

Джулія Ду (ICBC Standard) дає найоптимістичніший прогноз середньої ціни 27 доларів за унцію, а Дебаджит Саха (Refinitiv) найнижчий, 22,5 доларів.

Джулія Ду вважає, що попит на срібло у 2024 році лише збільшуватиметься на тлі розвитку промисловості та розширення фотоелектричних виробництв. На її думку, прогнозоване зниження ставок ФРС стане підтримкою для цього металу.

"Кореляція із золотом, особливо коли воно дорожчає, призведе до підвищення цін і на срібло. Крім того, підтримка з боку слабкого долара через очікуване зниження ставок і менш м'яку позицію ЄЦБ і Банку Англії може допомогти сріблу досягти позначки 30 доларів за унцію в 2024 року", - додала аналітик.

Саха ж, навпаки, бачить потенціалу збільшення як промислового, і фізичного попиту ключових ринках.

"Ми очікуємо, що промисловий попит, який показав високі результати минулого року, особливо у фотоелектричній галузі, консолідується у 2024 році, тоді як попит на основних фізичних ринках на чолі з Індією та Китаєм продовжить залишатися слабким через високі ціни", - резюмував аналітик.

ПЛАТИНА
У 2024 році різниця між найнижчою та найвищою ціною платини складе 529 доларів проти 595 доларів роком раніше.

Джеймс Стіл (HSBC Securities) третій рік поспіль представив самий бичачий прогноз за середньою ціною 1105 доларів за унцію, з торговим діапазоном 875-1329 доларів. Експерт упевнений, що попит на автомобілі повинен продовжити зростання завдяки розширенню заміщення дорожчого паладію і відновлення виробництва автомобілів у всьому світі, що продовжується. Стіл також наголосив на позитивних перспективах інших джерел промислового попиту.

"Ми очікуємо, що структурний дефіцит ринку в 2023 році збережеться на тому ж рівні в 2024 році. Первинна пропозиція може бути обмежена, оскільки галузь справляється з перешкодами, включаючи перебої електропостачання в Південній Африці і проблему низьких цін, що росте", - додав Стіл.

Олександр Цумпфе, автор самого "ведмежого" прогнозу платини, вважає, що середня ціна металу становитиме 950 доларів за унцію при торговому діапазоні в 800-1100 доларів.

На його думку, знизиться пропозиція платини, як первинна через заходи щодо скорочення витрат, так і вторинне залишиться слабкою. "Хоча прогнозується, що попит на метал для автокаталізаторів буде стабільним, він перебуває під загрозою рецесії у США та Європі, яка може призвести до скорочення виробництва автомобілів", - вважає Цумпфе. — Навіть за обмеженої пропозиції економічна слабкість, ймовірно, призведе до зниження попиту та зниження цін на платину», — резюмував експерт.

ПАЛАДІЙ
Прогноз аналітиків середньої ціни на паладій у 2024 році становить 1060,10 доларів за унцію, і є ведмежим, враховуючи, що фактична середня ціна металу в 2023 році була 1337,39 доларів.

Позитивним моментом є те, що аналітики дають дуже широкий ціновий розкид: найнижчий — 550 доларів за унцію, а найвищий прогноз — 1650 доларів. Тобто діапазон – 1100 доларів.

Прогнози виглядають особливо негативно, особливо на тлі консенсус прогнозу ціни на 2023 рік, який становив 1809,81 доларів.

Пітер Фертіг (QCR Quantitative Commodity Research Ltd) представив найоптимістичніший прогноз щодо паладію в 1250 дол/унція з широким торговим діапазоном 900-1650 доларів за унцію.На його думку, відновлення ринку у 2023 році не відбулося, оскільки автомобільна промисловість не отримала очікуваної підтримки.

"Однак, оскільки центральні банки знижують відсоткові ставки, продажі нових автомобілів повинні відновитися. Таким чином, найбільш вірогідним сценарієм виглядає стабілізація, але в 2024 році середня ціна все-таки знову буде нижчою, ніж у попередньому році", - зазначив Фертиг. .

Росс Норман (Metals Daily) автор найнегативнішого прогнозу в 724 доларів за унцію з торговим діапазоном у 550-1095 доларів.

Він вважає, що на ціну впливатиме обсяги вторинної переробки, які призведуть до утворення надлишку на ринку проти дефіциту в 2023 році. Також Норман зазначає, що паладій "страждає", у тому числі від невеликої кількості сфер його застосування, тоді як платина нині "від'їдає частину пирога" в автопромі.

"Зупинити спад може лише зниження ціни", - додав експерт.

Середні річні ціни, LBMA, дол/унція: